I punti di vista degli esperti di Dorval AM

Point de vue du moment
27/09/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 26 settembre 2022
Il “costi quel che costi” sempre più convinto di Jerome Powell contro l’inflazione scatena nuovi ribassi sui mercati finanziari. Le pressioni sono accentuate dal panico che aleggia sull’Europa e sul Regno Unito. Le previsioni sui tassi di interesse verranno presto adeguate in misura sufficiente?
Point de vue du moment
19/09/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 16 settembre 2022
Malgrado incoraggianti segnali di disinflazione, la persistenza dell’inflazione core obbliga la Fed a portare avanti un inasprimento deciso. È quindi verosimile un’inversione della curva dei tassi, che riacutizzerebbe i timori di recessione. Ma non vi sono certezze.  
Point de vue du moment
12/09/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 9 settembre 2022
È iniziato un processo disinflazionistico che nei prossimi mesi potrebbe contagiare anche l’Europa. Questa è la condizione necessaria per una stabilizzazione dei mercati azionari. Condizione che tuttavia non impedisce il rialzo dei tassi monetari, con conseguenze molto importanti per la gestione dei patrimoni in Europa.
Point de vue du moment
05/09/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 2 settembre 2022
A dominare i mercati mondiali è tuttora la questione del costo dell'adeguamento di domanda e offerta potenziali negli Stati Uniti. Senza dubbio tale adeguamento è in corso, ma il ritmo del riequilibrio del mercato del lavoro appare tuttora troppo lento per la Fed.  
Point de vue du moment
08/08/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 5 agosto 2022
Una recessione USA? Ma quale recessione? Il dibattito sul mix di crescita e inflazione nell’economia statunitense continua a tenere banco tra economisti e osservatori, che sembrano incapaci di trovare una visione comune.
Point de vue du moment
01/08/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 29 luglio 2022
Sui mercati il riacquisto di posizioni corte procede a ritmo sempre più rapido per via del posizionamento troppo pessimista degli investitori. Per quanto eterogenei, gli ultimi dati sull’economia mondiale lasciano presagire uno scenario di moderazione e i risultati societari appaiono rassicuranti.
25/07/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 22 luglio 2022
Prosegue il rallentamento dell’economia mondiale, accompagnato da una mitigazione delle pressioni inflazionistiche. Nel breve periodo, tale trend potrebbe contribuire a una stabilizzazione o persino alla risalita dei mercati azionari.  
18/07/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 15 luglio 2022
I mercati hanno una miriade di fonti di preoccupazione. La situazione dell’economia mondiale nell’era post Covid appare caotica e i dati macroeconomici danno indicazioni contraddittorie. Negli Stati Uniti l’inflazione accelera ed è sempre più diffusa e un simile andamento mette in dubbio la validità dello scenario di moderazione. In Europa, la crisi energetica catalizza l’attenzione e rende il compito della BCE estremamente difficile. La Cina deve destreggiarsi fra la politica “zero Covid” e i problemi nel comparto immobiliare. Vi sono comunque alcune buone notizie: (1) per via dei suddetti rischi i premi per il rischio hanno ormai raggiunto livelli allettanti e gli investitori dovrebbero porsi delle domande sull’equilibrio tra le due cose; (2) le condizioni non sono uguali in tutte le aree geografiche, pertanto cresce l’interesse per la diversificazione su scala internazionale.
11/07/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 8 luglio 2022
Le probabilità che i diversi scenari possibili per l'economia mondiale si realizzino variano di continuo, quasi da un giorno all’altro, ma a quanto pare in tutti i casi sarà l’Europa ad avere la peggio. Per gli investitori europei potrebbe essere più vantaggioso orientarsi verso i Paesi avanzati dell’Asia a scapito degli Stati Uniti.
04/07/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 1 luglio 2022
I segnali di rallentamento dell’economia (al di fuori della Cina) hanno innescato un’improvvisa revisione al ribasso delle attese circa l’andamento di inflazione e tassi di interesse nei trimestri a venire.  Gli azionisti devono preoccuparsi o rallegrarsi?
27/06/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 24 giugno 2022
Nell’era post-Covid è ormai estremamente difficile fare diagnosi macroeconomiche. Senza visibilità, le probabilità di realizzazione dei diversi scenari variano a seconda delle pubblicazioni e delle reazioni degli operatori.
20/06/2022
Tasso di esposizione Gamma Dorval Asset Management – 17 giugno 2022
Gli indici azionari hanno ceduto i guadagni del 2021 (grafico 1) e abbiamo assistito alla più grande correzione di sempre del mercato obbligazionario (grafico 2); ora quindi gli investitori si chiedono, legittimamente, se tali adeguamenti siano sufficienti a giustificare un rientro sui mercati finanziari. A tal proposito, ci sono notizie buone e meno buone.

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