Dare valore ai tuoi investimenti Il nostro approcio ESG

La nostra attività di engagement

Investire in modo responsabile nel rispetto della nostra responsabilità fiduciaria

In qualità di investitori di lungo periodo, siamo convinti di avere un ruolo rilevante nell’orientamento dei risparmi finanziari verso un’economia più responsabile e sostenibile. Una transizione in cui si inserisce la nostra attività di engagement, che mira a influenzare gli attori dell’economia reale e a spronarli ad adottare buone prassi ambientali, sociali e di governance. Il nostro status di investitore responsabile ci impegna non solo nei confronti di clienti e partner, ma anche verso le aziende partecipate.

Dal 2004, Dorval Asset Management punta sul dialogo fra azionisti e società partecipata, adottando un approccio pragmatico e collaborativo basato sulla presenza nel capitale sociale (a sua volta rafforzata dalla politica di voto di Dorval Asset Management) e su incontri periodici con i vertici aziendali. Questo approccio alla governance si rifà alla filosofia della gamma Manageurs e del fondo che le ha dato il nome, Dorval Manageurs. Tuttavia è in base ai tre capisaldi E, S e G che vengono eseguite l’analisi extra finanziaria dei titoli dell’universo di investimento e la valutazione dei dirigenti.

Conformemente alla sua politica di azionariato attivo ai sensi degli articoli L533-22 e R533-16 del Code Monétaire et Financier, Dorval Asset Management mette a disposizione del pubblico i dati su tutti i voti espressi in merito alle risoluzioni proposte alle assemblee generali delle società detenute nei fondi votanti (esclusi i fondi dedicati), attraverso la piattaforma di cui sotto. Tale piattaforma consente di fornire informazioni sui voti di Dorval Asset Management espressi in una determinata data o in un certo periodo di tempo. I dati sono aggiornati da ISS.
Dette informazioni integrano il rendiconto annuale sull’implementazione della politica di azionariato attivo.

Il nostro approccio

pragmatico e collaborativo

La nostra politica di investimento responsabile abbraccia anche i principi ambientali, sociali e di governance (ESG). Si applica a tutte le strategie di gestione e si avvale di:

• una politica di engagement dell’azionariato
• una politica di esclusione e gestione delle controversie
• l’integrazione sistematica delle questioni ESG nelle quattro colonne del processo di gestione, avvalorata dalla metodologia proprietaria di rating ESG di Dorval Asset Management per la selezione titoli.

Questo tipo di engagement è stato ufficializzato nel 2019 con l’adesione ai Principi per gli Investimenti Responsabili dell’ONU (UNPRI). Da allora, Dorval Asset Management si impegna, insieme ai principali operatori francesi e internazionali, a promuovere una finanza sostenibile.

DInoltre, Dorval Asset Management adotta una politica di esclusione settoriale che, senza prescindere dai principi ESG, mira a eliminare dall’universo di investimento le società attive nei seguenti settori:

• Armi controverse
• Armamenti (esclusione dall’universo di investimento di tutte le società che generano oltre il 20% del fatturato da questo settore)
• Carbone (esclusione dall’universo di investimento di tutte le società che generano oltre il 20% del fatturato da questo settore)
• Tabacco.

Dorval AM sostiene l’Accordo di Parigi sul clima

L'Accordo di Parigi, che impegna gli Stati firmatari a ridurre le emissioni di gas a effetto serra, segna un’importante svolta nella lotta contro il cambiamento climatico. Adottato nel 2015 in occasione della COP21, l’accordo internazionale sul clima mira a contenere l’incremento della temperatura terrestre rispetto ai livelli preindustriali sotto i 2,0°C e invita a intraprendere misure efficaci per limitare il rialzo a 1,5°C.

A 5 anni dall’entrata in vigore dell’accordo e dopo che l’Unione Europea ha innalzato l’obiettivo di riduzione delle emissioni di carbonio per il 2030 al -55% rispetto ai livelli del 1990, Dorval Asset Management è perfettamente in linea con il trend:

• la nostra politica ISR esclude qualsiasi investimento nelle aziende che ottengono almeno il 20% dei ricavi dalla produzione di energia da carbone;
• tramite la nostra politica di engagement, incoraggiamo le imprese a perseguire attivamente la lotta al surriscaldamento climatico,
• siamo firmatari della TCFD (Task force on Climate related Financial Disclosures), dell’IIGCC (Institutionnal Investors Group on Climate Change) e del Climate Action100, collaboriamo quindi con i principali attori dei mercati francesi e internazionali,
• infine, ci impegniamo a pubblicare, con la massima trasparenza, gli indicatori climatici di tutti i nostri portafogli.

Le nostre risorse

Un modello ESG proprietario su cui fondare le nostre convinzioni

Ci avvaliamo di una metodologia ESG proprietaria tramite la quale, sulla base delle informazioni fornite dal nostro partner MSCI e dei risultati delle ricerche interne, assegniamo un punteggio agli emittenti dell’universo di investimento di ogni fondo. Tale metodo si basa sui seguenti principi:

• determinazione e ponderazione interne delle questioni ESG, tenuto conto delle specificità settoriali e geografiche e della capitalizzazione di mercato
• rating ESG di ciascun emittente in funzione della rispettiva esposizione alle questioni individuate e della relativa gestione.

A tal fine, i team di gestione e gli analisti finanziari e non finanziari valutano 37 temi ESG a fronte di una serie di indicatori qualitativi e quantitativi, concentrandosi in particolare su 12 aspetti.

Governance :

• rispetto dei principi fondamentali della governance aziendale (qualità del consiglio di amministrazione in termini di diversità, indipendenza, competenze, rappresentatività; allineamento degli interessi con quelli degli azionisti, struttura del capitale, rispetto degli azionisti di minoranza, qualità dei report finanziari e della contabilità)
• lotta alla corruzione

Ambiente :

• emissioni di carbonio
• trattamento dei rifiuti
• stress idrico
• biodiversità e gestione dei terreni
  opportunità nelle tecnologie verdi e nell’energia da fonti rinnovabili

Società :

• gestione del lavoro
• gestione della sicurezza dei collaboratori
• gestione del capitale umano
• protezione dei dati personali
• qualità dei prodotti

Tramite una valutazione rigorosa, misuriamo l’adesione ai principi ESG di ciascun titolo dell’universo di investimento. L’“intensità ESG” ha un peso nella composizione dei portafogli e nelle stime dei prezzi target.