Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 8 mars 2019

« Adapter le savoir économique aux réalités des marchés et s’affranchir de la dictature des indices »
François-Xavier Chauchat
Membre du comité d’investissement. Cadrage macroéconomique et allocation d’actifs.
Après des mois de panique à la baisse puis à la hausse, il semble que les bourses mondiales soient enfin entrées en consolidation.

Maintenant que les craintes de récession mondiale se sont estompées, grâce aux banques centrales et aux espoirs d’un accord US-Chine, la valorisation des actions est revenue à sa moyenne historique (en termes de PER, cf. graphique 1). Après les émotions, une période de confrontation avec le réel s’ouvre désormais, que ce soit sur le front des tensions commerciales ou sur celui, très débattu en ce moment, des perspectives de croissance en Europe.

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