Les points de vue des experts Dorval AM

Point de vue du moment
16/08/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 16 août 2019
La probabilité d’une récession augmente-t-elle lorsque la courbe des taux s’inverse ?
Point de vue du moment
12/08/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 9 août 2019
La semaine s’est engagée sur une baisse de la devise chinoise contre dollar au-dessus du seuil psychologique de 7 (voir graphique 1). Ce mouvement est intervenu juste après l’annonce surprise de Donald Trump en fin de semaine dernière d’une mise en place de droits de douane de 10% sur les 300 mds de dollar restants d’importations de biens en provenance de la Chine. Si les autorités chinoises nient avoir orchestré cette dépréciation, le message sous-jacent est en revanche plutôt clair. Le bras de fer qui oppose les deux géants est loin d’être terminé.
06/08/2019
Lettre mensuelle - Août 2019
Le débat fait rage à propos des conséquences pour les marchés de la forte baisse récente des taux d'intérêt à long terme.
02/08/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 2 août 2019
Critiquée par certains, la politique d’assurance de la réserve fédérale américaine, qui a baissé ses taux directeurs de 0.25% le 31 juillet, a rapidement prouvé sa pertinence.
26/07/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 26 juillet 2019
La croissance américaine du 2ème trimestre est ressortie à +2.1%, légèrement supérieure au consensus et en ralentissement par rapport au 1er trimestre (+3.1%).
19/07/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 19 juillet 2019
La croissance chinoise du 2ème trimestre s’établit à +6.2% sur un an selon le PIB officiel. Ce ralentissement progressif de l’économie chinoise est à la fois voulu par les autorités, inéluctable et désirable.
12/07/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 12 juillet 2019
Avec le plongeon des taux longs depuis la fin 2018, les investisseurs s’interrogent sur le message et les conséquences pour les bourses de ce mouvement.
05/07/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 5 juillet 2019
Les très regardées statistiques de l’emploi sont sorties au-dessus des attentes du Consensus pour le mois de juin : 224 000 vs 160 000 attendues et 72 000 le mois précédent.
04/07/2019
Lettre mensuelle - Juillet 2019
Depuis l'automne 2017, Dorval AM considère que le contexte économique et de marché est celui de la maturité du cycle.
28/06/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 28 juin 2019
Les investisseurs parient que Donald Trump retiendra son bras à Osaka, et qu’un cessez-le-feu sera conclu avec la Chine. 
21/06/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 21 juin 2019
Maintenant que les banques centrales ont fait leur travail, il reste à Donald Trump à définir sa position par rapport à la Chine lors du G20 d’Osaka (28 et 29 juin). Le jeu est très ouvert, mais les investisseurs espèrent évidemment que l’administration américaine s’abstiendra d’instaurer des droits de douane de 25% sur les plus de 300 milliards d’importations chinoises non encore taxées. 
14/06/2019
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 14 juin 2019
En s’abstenant finalement d’imposer des droits de douane au Mexique, Donald Trump a évité le pire. Reste à espérer que l’escalade des droits de douane sur le front chinois puisse être enfin stoppée à la fin du mois, au sommet du G20 à Osaka.

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