Les points de vue des experts Dorval AM

Point de vue du moment
30/09/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 30 septembre 2022
La crise obligataire britannique montre que le système financier a de plus en plus de mal à résister à la pression de la hausse forte et rapide des taux d’intérêt. La fonction de réaction des banques centrales redevient dès lors plus incertaine, les objectifs de lutte contre l’inflation pouvant se heurter à celui de la stabilité financière.
Point de vue du moment
26/09/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 26 septembre 2022
Le « quoiqu’il en coûte » toujours plus déterminé de Jerome Powell contre l’inflation provoque de nouveaux dégagements sur les marchés financiers. Ces pressions sont accentuées par l’impression de panique qui règne en Europe et au Royaume-Uni. Les anticipations de taux d’intérêt sont-elles bientôt en passe d’être suffisamment réajustées ?  
Point de vue du moment
16/09/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 16 septembre 2022
Malgré des signes prometteurs de désinflation, la persistance de l’inflation « core » oblige la Fed à continuer ses pas de géants. La courbe des taux va donc s’inverser, ce qui relance les anticipations de récession. Mais les jeux sont loin d’être faits.
Point de vue du moment
09/09/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 9 septembre 2022
Le processus désinflationniste semble enclenché, et il pourrait s’étendre à l’Europe dans les prochains mois. C’est la condition nécessaire à une stabilisation des marchés des actions. Mais cela n’empêche pas la hausse des taux monétaires, avec des conséquences très importantes pour la gestion d’actifs en Europe.
Point de vue du moment
09/09/2022
LA LETTRE MENSUELLE - Septembre 2022
Point de vue du moment
05/09/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 2 septembre 2022
La question centrale des marchés mondiaux reste celle du coût de l’ajustement entre offre et demande potentielles aux Etats-Unis. Cet ajustement a clairement commencé mais le rythme de rééquilibrage du marché du travail reste insuffisant pour la Fed.
Point de vue du moment
05/08/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 5 août 2022
Une récession américaine ! Quelle récession ? Le débat sur le mix croissance/inflation de l’économie américaine continue à faire rage entre les économistes/observateurs sans qu’un consensus clair puisse se dégager.
Point de vue du moment
03/08/2022
LA LETTRE MENSUELLE - Août 2022
Point de vue du moment
29/07/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 29 juillet 2022
Le rachat des positions vendeuses s’accélère sur les marchés, conséquence d’un positionnement trop pessimiste des investisseurs. Parfois confuses, les dernières statistiques économiques mondiales penchent plutôt en faveur du scénario de modération, et les résultats des sociétés rassurent.
22/07/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 22 juillet 2022
Le ralentissement économique mondial se confirme et s’accompagne d’une baisse des pressions inflationnistes. A court terme, cela pourrait contribuer à une stabilisation, voire à une remontée des marchés des actions.
15/07/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 15 juillet 2022
Les motifs d’angoisse abondent sur les marchés financiers. L’économie mondiale post-Covid est chaotique et les statistiques macroéconomiques envoient des signaux contradictoires. Aux Etats-Unis, l’inflation s’accélère et se diffuse, ce qui questionne sur la pertinence du scénario de modération. En Europe, la crise énergétique mobilise toute l’attention et rend la tâche de la BCE très difficile. La Chine se débat avec sa politique « zéro Covid » et ses problèmes dans le secteur immobilier. Il y a cependant deux bonnes nouvelles : (1) face à ces risques, il y a désormais pas mal de primes de risque et les investisseurs doivent s’interroger sur l’équilibre entre les deux, et (2) toutes les régions du monde ne subissent pas les mêmes conditions, ce qui accroit l’intérêt de la diversification internationale.
08/07/2022
Taux d'exposition Gamme Dorval Asset Management – 8 juillet 2022
Les probabilités des différents scénarios sur la table pour l’économie mondiale évoluent rapidement, presque d’un jour à l’autre, mais l’Europe apparait comme la grande perdante. Plutôt que vers les Etats-Unis, c’est peut-être vers l’Asie développée que les investisseurs européens auraient davantage intérêt à se tourner.

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